La soledad de Europa y el desafío de los BRICS al dólar

por Francesco Marotta

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¿Qué puede pasar? En primer lugar, no hay verdades absolutas, y menos aún magos Zurli o casandras con bolas de cristal. Empecemos por decir que el Viejo Continente tendría mucho más que ganar con un euro fuerte en lugar del dólar, por la razón de que la presión inflacionista disminuiría, permitiendo a los ganglios del BCE, parece un oxímoron pero así es, frenar la política monetaria restrictiva a corto y medio plazo. Podría ocurrir, pero hay un problema importante: si la presión de los precios sigue aumentando y la inflación se convierte en deflación, añadiendo a esto la contracción salarial, tendremos graves problemas en Europa, lo que en parte todavía no es del todo así.

Las subidas se deben a la especulación en curso y a la larga parada de la pandemia, pronto llegarán también los problemas debidos a la guerra. Digamos que se empieza a ver más que un poco. Una pequeña y obediente aclaración: quien celebre esto, debería ser tomado con una pala, ya que no tengo entendido que el 99% de la población italiana y europea esté formada por multimillonarios, es sólo el 1% de la población quien posee la riqueza. Dicho esto, Europa hace tiempo que perdió la oportunidad de librarse de las turbulencias de Wall Street, pero esto no significa que pueda o no vaya a hacerlo más adelante: en este sentido, hay que decir que en Europa el mayor problema somos nosotros, desde el berlusconismo hasta el PD, desde Monti hasta Renzi, desde el gobierno amarillo-verde hasta Draghi, desde las políticas económicas y financieras que siguen casi servilmente los bramidos del Toro de Nueva York hasta las de la City.

En el caso de un aterrizaje no suave del dólar, hay que pensar en la lógica del mercado, al que le importan poco las políticas de los bancos centrales y todo tipo de previsiones. Les invito a que miren dónde están las reservas de divisas de algunos de los bancos centrales, incluidas las de la nueva unión, cuáles son los tipos de moneda y todo eso. Un ejemplo de todos: la mayor parte de las reservas de divisas del Banco Central ruso están depositadas en el Bundesbank. Hablando de otra cosa, tengo que decir que, por desgracia, parece mucho más plausible que el dólar tenga un aterrizaje suave con todos los sobresaltos necesarios, parece pero no es seguro. No sólo existe el beneficio de la duda, el periodo es muy particular. Una elección como la de los países BRICS -Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica- podría empujar a Estados Unidos a un terreno que le es más afín: el fin del refuerzo atlántico y la partición definitiva del mundo en dos bloques, el nuevo y posible telón de acero.

Personalmente, no creo que Biden dure mucho tiempo, sino que creo que quien venga después de él estará mucho más orientado hacia decisiones aún más drásticas. Se llame Trump o no, para los estadounidenses el camino está trazado desde hace tiempo y conduce a un callejón sin salida: intentar por todos los medios detener un proceso que es inevitable pero que para ellos sigue siendo reversible. Ese es un gran problema, pensar que es reversible con todas las consecuencias.